Страны БРИК на пути к восстановлению

Согласно выводам, сделанным экспертами Jones Lang LaSalle, сегодня страны БРИК становятся важными игроками на глобальном рынке недвижимости. Этому способствует, прежде всего, быстрое экономическое восстановление, а также ряд тенденций: – набирает обороты активность инвестиционных рынков; – стабилизируется рынок аренды; – корпоративные арендаторы пользуются благоприятной рыночной конъюнктурой. СТРУКТУРНЫЙ И ЦИКЛИЧНЫЙ РОСТ 2009 год стал временем испытаний для инвестиционного рынка недвижимости России фото: IS Ключевым моментом в оздоровлении рынков БРИК является запас прочности стран, прежде всего Китая и Индии, что отражается на рынках недвижимости. Китай и Индия, где расположены одни из наиболее динамично развивающихся городов мира и рынков недвижимости, демонстрируют быстрый рост. Согласно прогнозам на 2010 год, рост ВВП этих стран составит 11% и 7% соответственно. Бразилия, ранее отстающая от других стран БРИК, благодаря структурным реформам добилась макроэкономической стабильности и улучшения настроения инвесторов, ставших более лояльными и благосклонными к инвестициям в стране. Активное стимулирование экономики и мягкая монетарная политика оказывают эффективное воздействие на рост спроса на внутренних рынках БРИК. Чтобы избежать перегрева рынков, правительства стран БРИК в настоящее время начали сокращать стимулирующие меры. БРИК КАК ОПЛОТ ВОССТАНОВЛЕНИЯ Благодаря структурным реформам Бразилия добилась улучшения настроения инвесторов, ставших более лояльными и благосклонными настроения инвесторов, ставших более лояльными и благосклонными к инвестициям в стране фото: IS Страны БРИК играют важную роль в процессе выздоровления мирового рынка недвижимости. Ожидается, что их совокупный экономический потенциал вырастет на 8% в 2010 году, усиливая статус ведущих экономик и важных игроков на глобальном рынке недвижимости. В течение прошлого года на рынке инвестиций и аренды стран БРИК по-прежнему доминировали локальные компании. Однако в 2010 году ожидается возвращение зарубежных игроков, по крайней мере, в наиболее привлекательные города. С точки зрения долгосрочной перспективы средний класс, который восстанавливается после кризиса, будет способствовать дальнейшему расширению рынков недвижимости, особенно в жилом, торговом и складском сегментах.
Сравнительная таблица рынков стран БРИК (по данным на начало 2010 года)
  Бразилия Россия Индия Китай
Динамика экономического развития Средняя Низкая Высокая Высокая
Действие стимулирующих мер Высокое Низкое Высокое Высокое
Инвестиционная активность –
внутренние инвесторы
Средняя Средняя Средняя Высокая
Инвестиционная активность –
внешние инвесторы
Растущая Низкая Низкая Средняя
Спрос арендаторов – активность
внутренних арендаторов
Средний Средний Средний Высокий
Спрос арендаторов – активность
иностранных арендаторов
Средний Средний Средний Средний
Доля вакантных площадей* Низкая Высокая Высокая Высокая
Объем строительства Средний Высокий Высокий Высокий
Тенденции арендных ставок Рост Стабилизация Стабилизация Рост
Тенденция ставок капитализации Снижение Снижение Снижение Снижение
*Тенденции относятся к офисам высокого класса Источник: Jones Lang LaSalle
РОССИЯ: РЫНОК СТАБИЛИЗИРУЕТСЯ В 2010 году ожидается возвращение зарубежных инвесторов на рынки наиболее привлекательных для капиталовложений стран БРИК фото: IS Россия оказалась глубоко затронута рецессией (в 2009 году ВВП страны упал на 8%), и, находясь в сильной зависимости от экспорта энергоносителей, борется за рост экономики. По мнению экспертов, ее подъем может произойти быстро. Ожидаемый уровень роста ВВП России на уровне 3-4% в 2010 году может послужить обнадеживающим сигналом и существенно поддержать рынок недвижимости. Сокращение спроса со стороны арендаторов резко снизило привлекательность рынка для инвесторов, привыкших к высокой норме прибыли. Чтобы приспособиться к новым реалиям, девелоперы и собственники начали проявлять гибкость в отношениях с арендаторами, сильно снизив арендные ставки. В целом 2009 год стал для инвестиционного рынка недвижимости России временем испытаний. Нехватка финансирования и неопределенность в отношении уровня цен и арендных ставок продолжают сковывать активность инвесторов, удерживая размер объектов и трансакций на низком уровне. Но поскольку рынок аренды демонстрирует признаки стабилизации, эксперты рассчитывают на рост активности инвесторов в 2010 году. В связи с тем, что риски по-прежнему остаются слишком высокими для иностранных игроков, лидерами, скорее всего, останутся российские инвесторы. В регионах продолжится коррекция портфелей инвесторов и девелоперов, поскольку их внимание сместилось с городов-миллионников к более развитому рынку Москвы. В то время когда инвесторы продолжают колебаться, арендаторы начали покупать площади для собственного использования, поскольку считают, что рынок достиг своего дна. Большинство банков в настоящее время заняли позицию «поживем – увидим» в ожидании восстановления уровня цен на недвижимость. В связи с этим они выставляют на рынок лишь отдельные объекты. Начиная с середины 2009 года, ставки капитализации в сегменте офисных и торговых центров Москвы стабилизировались, а в последние месяцы года снизились. В среднесрочной перспективе стоит ожидать дальнейшего сокращения ставок капитализации во всех сегментах рынка. По прогнозам экспертов, ожидается восстановление спроса на недвижимость высокого качества, что позволит владельцам поднять уровень арендных ставок. Владимир Пантюшин, директор по России и СНГ отдела экономических и стратегических исследований компании Jones Lang LaSalle, сказал: «По-прежнему высокие ставки доходности привлекают инвесторов, активность которых в 2010 году в России значительно возросла. Несмотря на то, что ограниченное предложение качественных активов будет сдерживать рост объемов сделок, мы ожидаем, что результат этого года значительно превысит прошлогодний, который составил $2,8 миллиарда. При этом активные покупки офисов для собственных нужд останутся популярными, хотя и уйдут на второй план. Наибольшее оживление инвесторов произойдет в торговом и складском сегментах».