Недвижимость – «тихая гавань» для инвесторов?

К 2030 году мировой объем рынка прямых инвестиций в коммерческую недвижимость достигнет отметки в $1 триллион в год ФОТО: IS Компания Jones Lang LaSalle опубликовала результаты исследования «Недвижимость как новая глобальная категория в инвестиционных портфелях» (The Advancement of Real Estate as a Global Asset Class). Отчет посвящен динамике мирового рынка инвестиций в коммерческую недвижимость. Согласно его выводам, ситуация экономической неопределенности подталкивает инвесторов активнее вкладывать средства в недвижимость, особенно в Азиатско-Тихоокеанском регионе. По оценкам Jones Lang LaSalle, мировой объем рынка прямых инвестиций в коммерческую недвижимость к 2030 году достигнет отметки в $1 триллион в год. Для сравнения: в 2012 году этот показатель составил около $450 миллиардов. «До начала мирового финансового кризиса инвесторы активно стремились преумножать свой капитал. В нынешних – далеко не таких благоприятных с точки зрения доходности условиях – наиболее важным фактором стала надежность инвестиций, – говорит Колин Дайер, президент и главный исполнительный директор компании Jones Lang LaSalle. – Разумеется, финансовые потрясения последних лет не могли не затронуть рынки недвижимости, однако именно недвижимость остается привлекательной «тихой гаванью» для многих инвесторов». Страны Азиатско-Тихоокеанского региона опережают другие регионы по темпам роста рынков недвижимости ФОТО: IS Основные выводы отчета The Advancement of Real Estate as a Global Asset Class: – Страны Азиатско-Тихоокеанского региона опережают другие регионы по темпам роста рынков недвижимости. В частности, в 2012 году объем инвестиций в коммерческую недвижимость здесь составил 77% от показателя докризисного 2007 года. Для сравнения: в странах Северной и Южной Америки этот показатель составил 62%, а в Европе и того меньше – 46%. – Рост числа инвесторов, не имеющих активов в сфере недвижимости, но присматривающихся к объектам коммерческой недвижимости, может оказать значительное влияние на перспективы рынка. Повышение доли недвижимости в портфеле крупнейших 30 суверенных фондов всего на 1,2% будет означать увеличение притока капитала на $50 миллиардов – эта сумма эквивалентна общему объему рынка офисной недвижимости в Центральном деловом округе Сиднея. Инвесторов интересуют высококачественные объекты недвижимости – преимущественно в офисном и торговом сегментах – в крупных городах. Популярность таких активов обусловлена тем, что институциональные инвесторы стремятся получить наиболее надежные и удачно расположенные объекты с качественным пулом арендаторов. Высокая конкуренция среди инвесторов привела к тому, что цены на подобную недвижимость взлетели до докризисного уровня и даже выше. Рост доли недвижимости в инвестиционных портфелях Согласно выводам Jones Lang LaSalle, сегодня на 11 крупнейших мировых рынках спреды между процентными ставками по облигациям и доходностью качественных объектов офисной недвижимости составляют в среднем на 195 б.п. больше, чем в конце 2007 года. Эта более высокая доходность и стала причиной того, почему многие инвесторы увеличили долю недвижимости в своих портфелях. «Доходность гособлигаций находится на самом низком уровне за последние несколько десятков, а в некоторых случаях и сотен лет, прогнозы роста рынка капитала выглядят неутешительными. В этих условиях доходность становится ключевым фактором при выборе объектов для инвестирования, – говорит Колин Дайер. – Спреды между государственными долговыми облигациями и недвижимостью остаются высокими. Это означает, что сегодня именно сектор недвижимости способен предложить инвесторам хорошую доходность, – разумеется, если они готовы нести риски, связанные с инвестициями в недвижимость». Кроме того, согласно отчету Jones Lang LaSalle, рост объемов инвестиций в недвижимость также отчасти вызван стремлением инвесторов диверсифицировать свои портфели, «разбавив» акции и облигации другими активами. Страны Азиатско-Тихоокеанского региона привлекают все больше инвесторов Азиатско-Тихоокеанский регион прочно утвердился в качестве лидера по инвестиционной привлекательности рынка недвижимости ФОТО: IS Азиатско-Тихоокеанский регион прочно утвердился в качестве лидера по инвестиционной привлекательности, чему в немалой степени способствовал рост национальных пенсионных фондов и благосостояния граждан стран региона. В то время как Европа и Северная Америка погрузились в глубокую рецессию, Азиатско-Тихоокеанский регион демонстрирует устойчивый экономический рост с 2008 года, что и обусловило рост активности инвесторов в сегменте недвижимости. Вместе с тем, различные операционные проблемы, низкий уровень ликвидности и – в некоторых случаях – недостаточно развитые рынки капитала являются сдерживающими факторами для институциональных инвесторов. Именно этим объясняется то, почему многие западные инвесторы такого типа – с учетом объемов этого рынка – недостаточно представлены в Азиатско-Тихоокеанском регионе. В то же время, по прогнозам Jones Lang LaSalle, рост денежных накоплений у населения, быстрая урбанизация, стремительное увеличение среднего класса и повышение уровня прозрачности экономики, – все это укрепит уверенность инвесторов и повысит их интерес к данному региону.