Рынок недвижимости: под давлением внутренних и внешних проблем

ДЕВАЛЬВАЦИЯ И ВОЕННЫЙ КОНФЛИКТ Ключевыми факторами, которые оказали влияние на рынок коммерческой недвижимости Украины в первой половине 2014 года, стали существенная девальвация национальной валюты, политическая нестабильность и военный конфликт. Быстрые темпы девальвации национальной валюты по отношению к доллару составили по итогам первого полугодия более 45%. Политический кризис в стране ускорил девальвацию, ослабление экономики приобрело долгосрочный характер. Последствия данных процессов для рынка недвижимости страны и ритейла не заставили себя долго ждать: депрессионное потребительское настроение, рост уровня безработицы, падение розничного товарооборота, приостановление развития розничных операторов и др. – неполный перечень результатов полугодия. «В первой половине 2014 года неблагоприятное влияние на рынок недвижимости Украины оказывал политический кризис, который на данный момент значительно усугубился и перешел в масштабное геополитическое противостояние с участием внешних сил, – комментирует итоги полугодия Ник Коттон, управляющий директор компании DTZ в Украине. – Эти факторы, в дополнение к многолетней и, в целом, неэффективной работе бывшего правительства Украины, привели к девальвации гривны, ослаблению уверенности бизнеса в стране и ухудшению оценок страновых рисков». По данным Госкомстата Украины, по итогам I квартала 2014 года реальный ВВП Украины составил -1,1%. Реальный доход населения уменьшился на 1,9%. При этом индекс потребительских цен вырос на 11,6%. Объем прямых иностранных инвестиций сократился на 10,6%. Эксперты прогнозируют дальнейшее падение основных экономических показателей: уровень инфляции до конца года прогнозируется на уровне около 16%, падение ВВП – до -5%. ТОРГОВАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ По итогам первого полугодия 2014 в Киеве состоялось открытие лишь одного торгово-развлекательного центра – «Атмосфера»(на фото: ТРЦ «Атмосфера») ФОТО: IS Новое предложение Девальвация национальной валюты и политический кризис существенно повлияли на процесс девелопмента во всех сегментах коммерческой недвижимости. В частности, в торговом сегменте большая часть анонсированного на 2014 год предложения была перенесена на 2015 и последующие годы. Так, было перенесено открытие таких крупных торгово-развлекательных центров как Respublika, Lavina Mall (I очередь) и Blockbuster Mall. Сокращение планируемых объемов ввода в эксплуатацию торговых площадей стало вынужденной необходимостью в условиях снижения потребительской активности и оптимизации планов развития ритейлеров.

Существующее и новое предложение торговых помещений в ТЦ/ТРЦ Киева, 2006-2015*

*Прогноз Источник: Colliers International (Украина) По итогам полугодия в Киеве состоялось открытие лишь одного торгово-развлекательного центра – «Атмосфера». Открытие ТРЦ состоялось 12 апреля по ул. Столичное шоссе, 103. Девелопером проекта выступает компания DeVision. Общая площадь ТРЦ «Атмосфера» составляет 38 000 м², общая арендуемая площадь – 30 000 м². Вместимость паркинга объекта – 1100 машиномест. «Атмосфера» является продолжением развития многофункционального комплекса «Столичный», в состав которого уже входят центр стиля «Домосфера», конференц-отель Ramada Encore Kiev и бизнес-центр «Европа». ТРЦ ориентирован на покупателей с высоким уровнем дохода. На момент открытия объекта в нем функционировал гипермаркет «Фуршет Гурман» и всего несколько fashion-операторов. По оценке компании Colliers International (Украина), общее предложение качественных торговых помещений в Киеве на конец первого полугодия 2014 составило 946 000 м². На сегодняшний день обеспеченность торговыми помещениями в столице составляет около 330 м² на 1000 жителей.

Основные проекты ТЦ/ТРЦ, заявленные к открытию в Киеве во второй половине 2014 года – в 2015 году
Название	Месторасположение	Арендуемая площадь, м2	Девелопер	Заявленная девелопером дата открытия
ТРЦ «Проспект»	Ул. Красногвардейская/ ул. Красноткацкая	40 500	Arricano	III квартал 2014 года
ТРЦ Respublika	Кольцевая дорога, 1-а	135 000	«К.А.Н. Девелопмент»	2015
ТРЦ Lavina Mall	Проспект Академика Палладина	115 000	Локальный девелопер	2015
ТРЦ Retroville	Проспект Правды	80 450	Stolitsa Group	2015
ТРЦ Manhattan Mall	Ул. Инженерная, 1	69 200	Forum Evolution	2015
ТРЦ HARTZ	Ул. Златоустовская	68 000	ГК «Будхаус»	2015
ТРЦ Blockbuster Mall	Проспект Московский, 36	66 370	Локальный девелопер	2015
ТРЦ «Лукьяновка»	Ул. Дегтяревская, 7-7-а	47 050	Arricano	2015
ТРЦ Happy Mall	Ул. О. Трутенко	42 000	«Лико-Холдинг»	2015
«ЦУМ»	Ул. Богдана Хмельницкого, 2	Около 20 000	«ЭСТА Холдинг»	2015

Источник: UTG Перспективное предложение Во второй половине года в столице ожидается открытие только одного объекта – ТРЦ «Проспект» на пересечении улиц Красногвардейской и Красноткацкой. Общая арендуемая площадь объекта составит 30 400 м² (без учета зоны гипермаркета «Ашан» общей площадью 11 000 м²). По данным Colliers International (Украина), на данный момент на стадии строительства в Киеве находится 495 000 м² качественных торговых помещений. «Девелоперы и банки чрезвычайно осторожно подходят к вопросу инвестирования в новые проекты недвижимости в Украине. Однако, в большинстве случаев работа над объектами, в которые уже были сделаны существенные первоначальные инвестиции, продолжается», – комментирует Ник Коттон. На следующий год заявлены к открытию такие торгово-развлекательные центры как Respublika, Blockbuster Mall, Lavina Mall, Retroville, Happy Mall, «ЦУМ», HARTZ, «Лукьяновка», Manhattan Mall. Однако эксперты не исключают перенос открытия некоторых названных ТРЦ на более поздние сроки. Если же своевременный ввод в эксплуатацию объектов торговой недвижимости состоится, это существенно увеличит объем рыночного предложения, что приведет к дальнейшему росту конкуренции среди ТЦ/ТРЦ Киева. Арендные ставки Быстрые темпы девальвации национальной валюты повлекли за собой существенное снижение покупательной способности потребителей, а также урезание издержек компаний, что с последующим падением товарооборота неизбежно приводит к давлению на арендодателей со стороны арендаторов относительно вопросов стоимости аренды. Так как во всех секторах рынка коммерческой недвижимости Украины ставки фиксируются в долларах США, но платятся в гривнах по курсу НБУ, девальвация национальной валюты – это соизмеримое удорожание аренды. По данным компании JLL в Украине, в первой половине 2014 года (впервые с первого полугодия 2010) в Киеве зафиксировано падение динамики розничного товарооборота на 4,6% относительно аналогичного периода 2013 года. Как следствие, ритейле-ры были вынуждены оптимизировать свои затраты и пытаться пересмотреть коммерческие условия договоров аренды, что привело к снижению арендных ставок. Большая часть анонсированного на 2014 год нового предложения в торговом сегменте Киева была перенесена на 2015 и последующие годы (на фото: строительная площадка ТРЦ Blockbuster Mall, открытие которого было перенесено предварительно на 2015 год) ФОТО: IS «Торговые операторы пытаются зафиксировать арендную ставку в гривнах по «старому» курсу, получить соизмеримую девальвации национальной валюты скидку от долларовой ставки или перейти на расчет арендной платы как процента от оборота, – комментирует Анна Чуботина, руководитель департамента торговых площадей компании JLL в Украине. – Подобный пересмотр арендных ставок носит индивидуальный характер и фиксируется лишь на краткий период времени – от одного месяца до одного квартала. Собственники торговых центров готовы идти на определенные уступки арендаторам, и объем преференций тем больше, чем выше желание арендодателя видеть конкретного оператора в своем объекте». В таких условиях фактические арендные платежи по результатам II квартала 2014 года были существенно ниже зафиксированных в договорах аренды. По данным компании JLL в Украине, максимальная арендная ставка на торговые площади Киева по состоянию на II квартал составила $980/м²/в год (без учета НДС и операционных расходов). Фактические арендные платежи в торговых центрах Киева снизились соизмеримо девальвации национальной валюты. По данным экспертов компании UTG, в результате непрогнозируемой ситуации с курсом доллара США относительно гривны и снижением потребительских настроений, управляющие компании ТЦ Киева в марте 2014 года пересмотрели условия для арендаторов, у которых существенно снизился товарооборот, понизив арендную ставку на 10-30% либо зафиксировав согласованный курс до стабилизации ситуации. Таким образом, ставки аренды снизились до $30-100/м²/месяц (без учета НДС и эксплуатационных расходов) в зависимости от расположения торгового объекта, его посещаемости, популярности, общего пула арендаторов и якорного состава со среднерыночным значением $70/м²/месяц для помещений торговой галереи площадью 100-200 м². Распространена схема оплаты процентов от товарооборота: 2-5% – для якорных арендаторов и 7-15% – для операторов торговой галереи.

Максимальные ставки аренды в торговых центрах европейских городов, II квартал 2014 года

Источник: JLL Арендные ставки снизились в том числе в наиболее популярных ТЦ/ТРЦ Киева. Комментирует Ник Коттон: «В наиболее популярных торговых и торгово-развлекательных центрах Киева отмечается почти полная заполняемость арендаторами, но даже в этих объектах арендные ставки оказались под давлением в сторону снижения вследствие девальвации украинской гривны, которая, в дополнение к другим факторам, привела к уменьшению потребительских расходов населения. Однако ситуация в менее популярных торговых центрах оказалась еще сложнее, так как ритейлеры в Украине пытаются сократить общее количество магазинов, свои расходы и объемы товара на складах с целью минимизации операционных рисков в текущих условиях. Хотя большинство арендодателей на рынке торговой недвижимости согласились на некоторое снижение арендных ставок в долларовом эквиваленте, данные уступки во многих случаях являются, скорее, краткосрочными мерами в ответ на девальвацию гривны и общую неблагоприятную ситуацию в Украине».

Динамика арендных ставок на торговые площади в ТЦ/ТРЦ Киева, 2006 – I квартал 2014 года

Источник: Colliers International (Украина) В перспективе второго полугодия 2014 эксперты прогнозируют в целом стабильный уровень существующего уровня ставок аренды в торговых центрах Киева. В отдельных случаях будет иметь место некоторое снижение ставок в результате индивидуальных договоренностей. Вакантность В первой половине 2014 года наблюдался рост уровня вакантности в ТЦ/ТРЦ Киева. Так, по данным компании JLL в Украине, доля свободных площадей в торговых центрах по итогам II квартала 2014 года составила 8,2%, увеличившись на 1,9 п.п. по сравнению с 6,3% в конце I квартала. Рост вакантности связан с нестабильной социально-политической и экономической ситуацией в стране, снижением потребительской активности и, соответственно, снижением операционных показателей ритейлеров. «Девальвация гривны сильно ударила по розничной торговле, не только потребители наблюдали снижение покупательной способности, но и сами ритейлеры зафиксировали сокращение прибыли. Учитывая необходимость снабжать торговые точки в полном объеме, многие ритейлеры были вынуждены закрывать магазины в менее популярных торговых центрах в пользу сохранения своего присутствия в торговых центрах с положительной динамикой», – отметил Ник Коттон. Во второй половине 2014 года в Киеве ожидается открытие только одного объекта – ТРК «Проспект»(на фото: cтроительная площадка ТРК «Проспект») ФОТО: ARRICANO ОФИСНАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ В первой половине 2014 года девелоперы стремились завершить объекты офисной недвижимости, строительство которых было близко к готовности, что подтверждает рекордный с 2011 года квартальный объем ввода офисной недвижимости на рынке Киева (по данным компании JLL в Украине – 91,4 тысячи м²). В то же время, девелопмент бизнес-центров, находящихся на начальной стадии реализации, был приостановлен, поэтому мы увидим некоторое снижение объемов ввода уже к концу года. Подобные решения могут быть также обоснованы высоким уровнем вакантных площадей, который сейчас наблюдается в Киеве.

БЦ, введенные в эксплуатацию в Киеве в первом полугодии 2014
Название	Месторасположение	Класс, заявленный девелопером	GLA, м2	Девелопер
БЦ IQ Business Center	Ул. С.Струтинского, 13-15	А	33 000	«К.А.Н. Девелопмент»
БЦ «Сигма»	Бульвар Ивана Лепсе, 6	В+	18 700	Midland Development Ukraine
БЦ по ул. Лейпцигской	Ул. Лейпцигская, 15	А	15 400	«МЕРКС»
БЦ «Домино»	Ул. Нижний Вал, 51	В	9000	«Пари Ритейл»

Источник: «Commercial Property» Новое предложение По данным компании JLL в Украине, в первом полугодии в Киеве было введено 95% анонсированных на 2014 год офисных площадей. В первой половине 2014 года на рынке Киева были введены в эксплуатацию такие бизнес-центры: «Сигма», IQ Business Center, БЦ по ул. Лейпцигской, «Домино». Также в апреле-июне в столице Украины было завершено строительство одного офисного объекта класса А – БЦ «Форум Виктория Парк» (II очередь) в переулке Ахтырском (14,5 тысячи м²). Все объекты класса А, которые были запланированы к открытию в 2014 году, открылись еще в I квартале. Что касается строительства новых объектов офисной недвижимости, то в сложившихся экономических условиях деве-лоперы очень внимательно анализируют экономическую эффективность таких проектов. «В среднесрочной перспективе девелоперы с осторожностью рассматривают строительство офисов класса А, так как затраты в этом случае оказываются существенно выше, чем в классе В, а динамика спроса в верхнем сегменте не позволяет рассчитывать на быструю окупаемость. Именно поэтому в объеме ввода 2014-2015 годов превалируют бизнес-центры класса В», – комментирует ситуацию Александра Глобина, руководитель отдела офисных площадей компании JLL в Украине. В первой половине 2014 года на рынке Киева были введены в эксплуатацию четыре бизнес-центра, в их числе – БЦ IQ Business Center (на фото: лобби БЦ IQ Business Center) ФОТО: IQ BUSINESS CENTER По данным компании JLL в Украине, объем чистого поглощения в первом полугодии 2014 составил 18,6 тысячи м², что на 54% ниже показателя аналогичного периода 2013 года. В настоящий момент большая часть сделок связана с продлением договоров аренды и переездами компаний, а не с расширением деятельности или появлением новых игроков на украинском рынке. Перспективное предложение и вакантность По прогнозам JLL в Украине, до конца года в Киеве появится всего 5,3 тысячи м² качественной офисной недвижимости, в результате по итогам года общий объем рынка составит около 1,77 миллиона м². В связи с введением в эксплуатацию новых проектов офисной недвижимости, а также с одновременным снижением спроса со стороны арендаторов ввиду нестабильной политической обстановки в Украине на рынке офисной недвижимости Киева наблюдался значительный рост уровня вакантности в течение первой половины 2014 года. По данным компании JLL в Украине, данный показатель составил 22,6% (против 18,7% – по состоянию на конец 2013 года). Особенно низкий уровень спроса был зафиксирован в отношении высококачественных офисных площадей. Так, по данным компании JLL в Украине, на сегодняшний день в классе А свободно около 32,3% помещений, в классе В – 19,4%. В связи с отсутствием в краткосрочной перспективе нового ввода можно прогнозировать, что доля вакантных площадей на рынке офисной недвижимости Киева будет уменьшаться, однако в текущих макроэкономических и политических условиях это снижение не будет значительным.

Динамика объема офисных площадей в Киеве, 2007-2014* годы

*Прогноз Источник: JLL Арендные ставки В первой половине 2014 года наблюдалось снижение ставок аренды на офисные помещения в Киеве. «В частности, для помещений наивысшего качества арендные ставки снизились с $25-38/м²/месяц до $20-36/м²/ месяц (без учета НДС и эксплуатационных платежей), а для помещений класса В – с $14-28/м²/месяц до $11-26/м²/месяц (без учета НДС и эксплуатационных расходов). Наиболее распространенными уступками арендодателей в сегменте офисной недвижимости в Киеве в текущих рыночных условиях являются предоставление компаниям-арендаторам «арендных каникул» и частичное возмещение затрат на отделочные работы в помещении», – прокомментировал Джефф Харгрив, директор департамента офисной недвижимости DTZ в Украине. Доля вакантных офисов в Киеве является одной из самых высоких в Европе. «Как следствие, мы наблюдаем незначительное снижение запрашиваемых ставок аренды – максимальная ставка сократилась до $33/м²/месяц, так как спрос на объекты класса А в настоящий момент минимален, – комментирует Александра Глобина. – В краткосрочной перспективе можно также ожидать некоторого снижения запрашиваемых ставок, поскольку девелоперы для заполнения пустующих площадей будут вынуждены идти на дисконт. Наиболее вероятно, что заметное оживление мы увидим не ранее IV квартала 2014 года».

Динамика уровня вакантности в БЦ Киева, 2007 – I полугодие 2014

*Прогноз Источник: JLL Прогноз По прогнозам компании JLL в Украине, объем ввода офисных площадей на рынке Киева в 2014 году будет на 19% ниже, чем в 2013 году. Так, при реализации заявленных планов, по итогам 2014 года будет введено около 111,2 тысячи м² качественной офисной недвижимости, тогда как в 2013 году этот показатель составил 137,6 тысячи м². При этом доля класса А в 2014 году снизится до 32% от нового предложения по сравнению с 45% – в 2013 году. Можно ожидать небольшое снижение уровня вакантности в БЦ Киева на конец 2014 года за счет незначительного превышения уровня поглощения над уровнем ввода. Эксперты не наблюдают необходимых макроэкономических условий и драйверов для роста ставок аренды, в то же время их падение также не является очевидным. ГОСТИНИЧНАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ Едва ли не единственным значимым событием на рынке гостиничной недвижимости Киева в первой половине 2014 года стало открытие 5-звездочной гостиницы Hilton Kyiv (на фото: номер отеля Hilton Kyiv) ФОТО: HILTON KYIV Политическая нестабильность в Украине оказала негативное влияние на гостиничный рынок Киева – как на функционирующие отели, так и на девелопмент новых проектов. Так, по данным компании JLL в Украине, по результатам первой половины 2014 года средний уровень загрузки гостиниц современного стандарта Киева снизился до рекордно низких для периода показателей и составил 28% по сравнению с 50% за аналогичный период 2013 года. Средняя цена за номер (ADR) за первую половину 2014 года составила $195, что на 8% ниже аналогичного периода предыдущего года. Падение в уровне доходности в расчете на номер (RevPAR) составило 48%. Эксперты JLL в Украине отмечают, что политикой гостиниц города является, вероятно, максимально возможное сохранение уровня цен даже с учетом временной потери значительной части бизнеса. Данная политика является обоснованной в случае краткосрочных кризисных явлений и может позволить гостиницам при стабилизации политической обстановки довольно быстро вернуться к докризисным показателям работы. Единственным событием на рынке гостиничной недвижимости Киева в первой половине 2014 года стало открытие 5-звездочной гостиницы Hilton Kyiv на бульваре Тараса Шевченко, 30. Данный отель стал первым в Украине отелем международной сети Hilton Hotels & Resorts. Hilton Kyiv расположен в структуре комплекса H-Tower. Девелопером H-Tower выступает компания St. Sophia Homes (Киев). Номерной фонд гостиницы составляет 262 номера. Инфраструктура отеля включает несколько ресторанов и баров, лобби-бар, фитнес- и SPA-центры, бальный зал вместимостью до 400 человек и бизнесцентр с 11 многофункциональными конференц-залами.

Основные показатели рынка складской и логистической недвижимости в Киевской области, 2002 – первое полугодие 2014 года

Примечание: Все показатели указаны на конец периода Источник: DTZ Research Несмотря на то, что в планах на 2014 год значилось открытие еще нескольких гостиниц в Киеве – Park Inn by Radisson Kyiv Troyitska, 3 звезды (ул. Большая Васильковская, 55) и Renaissance Kiev Hotel, 4 звезды (ул. Прорезная, 24/39) – их открытие ожидается не ранее 2015 года. Более того, по мнению экспертов, эта дата может быть перенесена на более поздние сроки. КЛЮЧЕВЫМИ ФАКТОРАМИ, КОТОРЫЕ ОКАЗАЛИ ВЛИЯНИЕ НА РЫНОК КОММЕРЧЕСКОЙ НЕДВИЖИМОСТИ УКРАИНЫ В ПЕРВОЙ ПОЛОВИНЕ 2014 ГОДА, СТАЛИ СУЩЕСТВЕННАЯ ДЕВАЛЬВАЦИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ВАЛЮТЫ, ПОЛИТИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ И ВОЕННЫЙ КОНФЛИКТ СКЛАДСКАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ В первой половине 2014 года наблюдалась тенденция снижения деловой активности практически во всех сегментах экономики, что в том числе повлекло за собой уменьшение спроса на логистические и складские площади в Киевской области. Объем новых спекулятивных объектов складской недвижимости, введенных в эксплуатацию в регионе в течение названного периода, был небольшим. «Девелоперская активность на рынке логистической и складской недвижимости в Киевской области практически отсутствует: в настоящее время очень мало строящихся спекулятивных объектов в данном сегменте», – комментирует Федор Арбузов, директор департамента промышленной и логистической недвижимости DTZ в Украине.

Ежеквартальный объем сданных в аренду складских и логистических площадей в Киевской области, I квартал 2010 года – II квартал 2014 года, м2

Источник: DTZ Research В первой половине 2014 года спрос на складские помещения в Киевской области формировали преимущественно уже присутствующие на рынке компании, работающие в сфере дистрибуции продовольственной группы товаров, фармацевтики, а также логистики и перевозок. В целом, эксперты отмечают существенное сокращение запросов со стороны арендаторов на наличие свободных площадей. Сделки аренды «В 2011-2013 годах базовые арендные ставки на современные складские и логистические помещения в Киевской области были стабильными в долларовом эквиваленте, но в первом полугодии 2014 они были подвержены некоторому снижению», – говорит Ник Коттон. По данным компании DTZ в Украине, в связи с ухудшением деловой среды в Украине, общая арендуемая площадь современных логистических и складских помещений, сданных в аренду в Киевской области в первой половине 2014 года, составила около 83 400 м² (GLA), что на 43% ниже показателя, зарегистрированного в аналогичном периоде 2013 года.

Основные объекты складской недвижимости, запланированные ко вводу в эксплуатацию в киевском регионе во второй половине 2014 года
Название	Месторасположение	Класс	Общая площадь, м2	Девелопер
«Терминал Буча»	M-07, E373, Буча	В	31 600	«Техноярмарок»
SAN factory (II очередь)	Ул. Семьи Сосниных, 7, Киев	А	8000	«Скайлайн девелопмент»
Складской комплекс специального температурного режима	M-01, E95, Бровары	А	63 000	«Техэнерготрейд»
Raben Ukraine New Warehouse Complex	Окружная дорога, Бровары	А	20 000	Raben Group
FM Logistic	С. Дударков, Бориспольский район, Киевская область	А	28 000	FM Logistic

Источник: DTZ Research ИНВЕСТСДЕЛКИ По результатам первого полугодия инвестиционных сделок на рынке коммерческой недвижимости Украины зафиксировано не было, что связано с тем, что инвесторы стали предельно осторожными в связи с политической и экономической ситуацией в стране. По данным компании JLL в Украине, ставка капитализации для торговых объектов рынка Киева находится на уровне 11,5%, бизнес-центров – 11,75%, объектов складской недвижимости – 15%. По мнению экспертов, в текущих неблагоприятных рыночных условиях инвестиционные сделки могут состояться только в отношении премиальных активов, если на них будет предложена привлекательная в современных условиях цена, при этом большие шансы имеются у тех объектов, на сделки с которыми доступно долговое финансирование. ПРОГНОЗЫ: ЧЕГО ОЖИДАТЬ? Прогноз развития рынка коммерческой недвижимости Украины в целом и Киева в частности связан с общим восстановлением экономики страны, стабилизацией национальной валюты, поддержкой международными финансовыми учреждениями и, конечно же, с прекращением военного конфликта на Востоке страны. Пока перечисленные факторы находятся в депрессивном состоянии, на рынке будет превалировать низкий уровень бизнес-уверенности, и, соответственно, шансов на позитивные изменения будет немного. Однако, по мнению экспертов, несмотря на сложную ситуацию, работать на перспективу необходимо уже сегодня. «С момента стабилизации напряженной геополитической обстановки перед Украиной возникнет масса задач, – говорит Ник Коттон. – Одна из них – показать мировым рынкам капитала, что украинский рынок является конкурентным для трансакций. Для этого центральная власть должна принять множество законодательных мер, в том числе по борьбе с коррупцией. В случае, если данные меры могут быть имплементированы, существует вероятность того, что инвесторы и банки вновь начнут инвестировать в Украину и предоставлять заемные средства, что, в свою очередь, станет огромным толчком для всего рынка недвижимости, обеспечивая тем самым ликвидность капитала и развитие всех сегментов недвижимости».